Opções negociando custos de transação

Opções negociando custos de transação
Antes de decidir comprar e / ou vender (escrever) opções, você deve entender os outros custos envolvidos na transação - comissões e taxas.
A Comissão é a quantia de dinheiro, por opção comprada ou vendida, que é paga à corretora por seus serviços, incluindo a execução do pedido no piso de troca da bolsa. A taxa de comissão aumenta o custo de compra de uma opção e reduz a soma do dinheiro recebido da venda de uma opção. Em ambos os casos, o prémio e a comissão devem ser indicados separadamente.
Cada empresa é livre para definir suas próprias taxas de comissão, mas as cobranças devem ser totalmente divulgadas de uma maneira que não é enganosa. Ao considerar um investimento em opção, você deve estar ciente de que:
A Comissão pode ser cobrada por varejo por negociação ou por rodada, abrangendo tanto a compra quanto a venda. As taxas da Comissão podem diferir significativamente de uma empresa de corretagem para outra. Algumas empresas cobram comissões por opção de transação e outros cobram uma porcentagem da opção premium, geralmente sujeita a uma determinada taxa mínima. As taxas da Comissão com base em uma porcentagem do prêmio podem ser substanciais, particularmente se a opção for aquela que tenha um alto prêmio. As tarifas da Comissão podem ter um grande impacto nas suas chances de obter um lucro. Uma taxa de comissão elevada reduz seu lucro potencial e aumenta sua perda potencial.
Você deve entender completamente o que as taxas de comissão de uma empresa serão e como elas são calculadas. Se os encargos parecem altos - seja em dólar ou como percentual da opção premium - você pode querer buscar cotações de comparação de uma ou duas outras empresas. Se uma empresa procura justificar uma cobrança de comissão excepcionalmente alta com base em seus serviços ou registro de desempenho, você pode querer solicitar uma explicação detalhada ou documentação por escrito. Além das comissões, algumas empresas incluirão uma taxa separada para taxas de câmbio e NFA.
Assim como na negociação de futuros, a alavancagem desempenha um papel importante nas opções de negociação em futuros. O prémio pago por uma opção é apenas uma pequena porcentagem do valor dos ativos cobertos pelo contrato de futuros subjacente. Portanto, mesmo uma pequena mudança no preço do contrato de futuros pode resultar em um lucro percentual muito maior - ou em uma porcentagem muito alta - em relação ao prêmio. Considere o seguinte exemplo:
Um investidor paga US $ 200 por uma opção de compra de ouro de 100 onças com um preço de exercício de US $ 500 a onça, no momento em que o preço dos futuros do ouro é de US $ 500 a onça. Se, no vencimento, o preço de futuros subiu para $ 503 (um aumento de menos de um por cento), o valor da opção aumentará em US $ 300 (um ganho de 150% em seu investimento original de US $ 200).
Mas lembre-se sempre que a alavanca é uma espada de dois gumes. No exemplo acima, a menos que o preço de futuros no vencimento estivesse acima do preço de operação de $ 500 da opção, a opção teria expirado sem valor, e o investidor perderia 100% de seu investimento, mais todas as comissões e taxas.
Calculando o preço da ruptura.
Antes de comprar qualquer opção, é essencial determinar com precisão o que o preço de futuros subjacente deve ser para que a opção seja rentável no vencimento. O ponto de equilíbrio pode variar se você optar por compensar a opção antes do vencimento, pois pode ter valor do tempo. O cálculo não é difícil. Tudo o que você precisa saber para calcular o preço de compensação de uma dada opção é o seguinte:
O preço de exercício da opção; O custo premium; e Comissão e outros custos de transação.
Use a seguinte fórmula para determinar o preço de compensação de uma opção de compra se você for o comprador:
Exemplo: é janeiro e o contrato de futuros de 1.000 barril de petróleo bruto de abril está sendo comercializado em torno de US $ 62,50 por barril. Esperando um aumento potencialmente significativo no preço de futuros nos próximos meses, você decide comprar uma opção de compra de petróleo bruto de abril com um preço de exercício de US $ 63. Suponha que o prémio para a opção é 95 e centavo; um barril e que a comissão e outros custos de transação são de US $ 50, o que equivale a 5%; um barril.
Antes de investir, você precisa saber o quanto o preço de futuros do petróleo de abril deve aumentar até o vencimento, para que a opção seja igual ou produza um lucro líquido após as despesas. A resposta é que o preço de futuros deve aumentar para US $ 64,00 para que você se abaixe e acima de US $ 64,00 para que você perceba qualquer lucro.
A opção será exatamente igual, mesmo se o preço de futuros de petróleo bruto de abril no vencimento for de US $ 64,00 por barril. Por cada US $ 1 por barril, o preço está acima de US $ 64,00, a opção renderá um lucro de US $ 1.000.
Se o preço de futuros no vencimento for de US $ 64,00 ou menos, haverá uma perda. Mas, em nenhum caso, a perda pode exceder o valor de US $ 1.000 dos custos de prémio, comissão e transação.
A aritmética para determinar o preço de compensação para a compra de uma opção de venda é a mesma que para uma opção de compra, exceto que em vez de adicionar os custos de prémio, comissão e transação ao preço de exercício, você os subtrai.
Exemplo: O preço do ouro é atualmente cerca de US $ 500 por onça, mas durante os próximos meses você acha que pode haver um declínio acentuado. Para lucrar com a redução do preço se você estiver certo, considere comprar uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 495 a onça. A opção lhe daria o direito de vender um contrato de futuros de ouro específico em US $ 495 a onça a qualquer momento antes do vencimento da opção.
Suponha que a opção premium for put é de US $ 3,70 e a onça (US $ 370 no total) e os custos de comissão e transação são de US $ 50 (igual a 50% e uma onça).
Para a opção de poupança mesmo no vencimento, o preço do futuro deve diminuir para US $ 490.80 na onça ou inferior.
Fatores que afetam a escolha de uma opção.
Se você espera um aumento de preço, você quer considerar a compra de uma opção de compra. Se você espera um declínio de preço, você vai querer considerar a compra de uma opção de venda. No entanto, além das expectativas de preços, existem dois outros fatores que afetam a escolha da opção:
A quantidade de tempo até a expiração da opção (valor do tempo); e O preço de exercício da opção (valor intrínseco).
Uma das características atraentes das opções é que eles permitem tempo para que suas expectativas de preços sejam realizadas. Quanto mais tempo você permitir, a maior probabilidade de a opção eventualmente tornar-se lucrativa. Isso poderia influenciar sua decisão sobre comprar, por exemplo, uma opção em um contrato de futuros de março ou uma opção em um contrato de futuros de junho.
Tenha em mente que o comprimento de uma opção (como seja de três meses até o vencimento ou seis meses) é uma variável importante que afeta o custo da opção. Uma opção com mais tempo comanda um prémio superior.
A relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual do contrato de futuros subjacente é, juntamente com a duração da opção, um fator importante que afeta o prêmio da opção. Em qualquer momento, pode haver opções de negociação com uma meia dúzia ou mais de preços de exercício, alguns deles abaixo do preço atual do contrato de futuros subjacente e alguns deles acima.
Uma opção de compra com um preço de exercício inferior terá um custo premium mais elevado do que uma opção de compra com um preço de exercício mais alto, pois o menor preço de exercício será mais provável e mais rapidamente se tornará valioso para o exercício. Por exemplo, o direito de comprar um contrato de futuros de petróleo bruto a US $ 61 o barril é mais valioso do que o direito de comprar um contrato de futuros de petróleo bruto em US $ 62 o barril.
Por outro lado, uma opção de venda com um preço de exercício mais elevado terá um custo superior do que uma opção de venda com um preço de exercício menor. Por exemplo, o direito de vender um contrato de futuros de petróleo bruto a US $ 62 o barril é mais valioso do que o direito de vender um contrato de futuros de petróleo bruto a US $ 61 o barril.
Enquanto a escolha de uma opção de compra ou opção de venda será ditada pelas expectativas de preços e pela escolha do mês de vencimento, quando você procura a mudança de preço esperada, a escolha do preço de exercício é um pouco mais complexa. Isso porque o preço de exercício influenciará não apenas o custo premium da opção, mas também como o valor da opção, uma vez adquirido, provavelmente responderá às mudanças subseqüentes no preço do contrato de futuros subjacentes. Especificamente, as opções que estão fora do dinheiro normalmente não respondem às mudanças no preço de futuros subjacentes, o mesmo que as opções que estão em dinheiro ou em dinheiro.
De um modo geral, os prêmios para opções fora do dinheiro não refletem, em dólar por dólar, as mudanças no preço do futuro subjacente. A alteração no valor da opção geralmente é menor. Na verdade, uma mudança no preço do futuro subjacente poderia ter pouco efeito, ou mesmo nenhum efeito, no valor da opção. Este poderia ser o caso se, por exemplo, a opção permanecer profundamente fora do dinheiro após a mudança de preço ou se o prazo de validade estiver próximo.

Taxas de negociação transparentes.
Fazendo Cada Dólar contar.
Na Scottrade, oferecemos uma valiosa gama de produtos e serviços para ajudá-lo a atingir seus objetivos financeiros, muitos dos quais são fornecidos sem nenhum custo. Nossas taxas e comissões de negociação são intencionalmente diretas e claras, e não cobramos as taxas de nossos clientes pela manutenção ou inatividade da conta.
Estoques 1 e amp; ETFs 2.
1 Para ações com preço inferior a $ 1, adicione Ѕ% do valor principal às comissões mostradas. As comissões são cobradas por pedido. As ordens de limite executadas durante vários dias e as ordens modificadas após a execução parcial no mesmo dia são tratadas como ordens separadas para fins de cálculo da comissão. A maioria dos pedidos deve ser executada online para se qualificar para taxas de comissão on-line. Algumas ações de folhas estrangeiras e rosa devem ser negociadas com a assistência do Consultor de Investimentos (IC). Todo mercado tem suas próprias taxas e / ou impostos avaliados pelos governos e trocas locais. Essas taxas podem ser incluídas automaticamente na citação.
3 Para os clientes que não desejam negociar on-line, a Scottrade tem filiais equipadas com Consultores de Investimento para ajudá-lo por telefone ou pessoalmente. Nossas comissões não-on-line para ações e ordens ETF são apenas dois centavos por ação, além das taxas de roteador e touchtone. As comissões financiadas por corretores aplicam-se para todas as outras transações (incluindo ações com preços abaixo de US $ 1). As confirmações e declarações enviadas são gratuitas.
Informações detalhadas sobre nossas taxas podem ser encontradas na Explicação de Taxas (PDF).
4 As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Informações detalhadas sobre nossas políticas e os riscos associados às opções podem ser encontrados no Contrato de Contrato de Contrato de Contrato de Contrato, Contrato de Conta de Corretagem e baixando as Características e Riscos de Opções Padronizadas e Suplementos da Corporação de compensação de opções ou solicitando uma cópia de uma filial da Scottrade. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações será fornecida mediante solicitação. Tenha em mente que o lucro será reduzido ou a perda piorada, conforme aplicável, pela dedução de comissões e taxas.
Informações detalhadas sobre nossas taxas podem ser encontradas na Explicação de Taxas (PDF).
Fundos mútuos 5.
5 Além das comissões acima, todas as ações sem custo compradas da Scottrade e mantidas 90 dias ou menos serão cobradas uma taxa de resgate de curto prazo. As exceções a essa taxa de resgate de curto prazo são as famílias de fundos Rydex, Guggenheim, ProFunds e Direxion, que se destinam a comerciantes de curto prazo. Informações detalhadas sobre nossas taxas podem ser encontradas na Explicação de Taxas (PDF).
As ordens de compra de fundos mútuos devem ser maiores de US $ 100 ou o investimento inicial mínimo do fundo. Antes de colocar o comércio, você deve ter fundos liquidados suficientes na conta para atender as taxas de transação de mínimo e cobertura aplicável e outras taxas antes de colocar a negociação.
Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de um fundo mútuo antes de investir. Os fundos mútuos estão sujeitos à flutuação do mercado, incluindo o potencial de perda de principal. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e podem ser encomendadas através da Scottrade ou através de uma filial Scottrade В®. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir.
Os fundos mútuos estão sujeitos aos termos e condições do programa NTF. A Scottrade é compensada pelos fundos que participam deste programa através da manutenção de registros, do acionista ou das tarifas SEC Rule 12b-1.
Nenhuma taxa refere-se às taxas de transação Scottrade В®. Veja o prospecto do fundo para outras taxas e despesas que se aplicam a um investimento contínuo no fundo.
No que diz respeito aos fundos sem carga que não estão no programa NTF, as compras / resgates sistemáticos serão cobrados por US $ 2 por ocorrência.
Renda Fixa.
* Quando a Scottrade atua como principal, os títulos estão sujeitos a uma marcação ou redução.
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Taxas adicionais.
Participações * $ 0.000119 por ação vendida.
Opções $ 0,002 por contrato vendido.
* com uma carga máxima de US $ 5,95 por comércio de 50.000 ações ou mais.
Profissional (transmissão em tempo real)
$ 121 na ativação.
$ 121 por mês após a ativação.
Taxa canadense de investimento 13.
9 Um saldo mínimo de capital de US $ 2.500 deve permanecer na conta; caso contrário, a taxa de transferência total de $ 75 será aplicada.
11 Uma taxa de transação regulatória que é avaliada pela Scottrade para determinados custos regulatórios da FINRA em negociações de venda de ações e opções. Todos os cálculos desta taxa são truncados para o centavo (ou seja, incrementos de US $ 0,01). Se a sua confirmação indicar que um preço médio foi recebido, o valor da taxa indicada é determinado pelo primeiro cálculo da taxa, somando todas essas taxas juntas e truncando para o centavo. Em certos casos, esta taxa é limitada a uma taxa máxima.
12 Taxa mensal após a ativação inicial. Os assinantes profissionais designados que solicitam dados de cotação de transmissão em tempo real serão avaliados uma carga mensal recorrente no valor declarado por usuário, por conta profissional. As taxas de Serviços de Dados de Mercado de Transmissão (Cotação Profissional) serão automaticamente deduzidas da sua conta Scottrade В® no primeiro dia útil de cada mês após a ativação, e cada usuário designado, por conta profissional, pagará pelo uso / serviços desse mês.
As taxas de ativação associadas a esses dados também se aplicam, serão cobradas na íntegra durante o mês em que você começar a receber os dados, sem prorrateamento, e será igual ao valor da taxa mensal. Você continua responsável por satisfazer quaisquer obrigações devidas à Scottrade para Serviços de Dados de Mercado de Streaming e quaisquer outras taxas associadas à sua conta.
13 Além da sua comissão da Scottrade, as taxas de corretagem de $ .0005 - $ .0075 por ação podem ser incluídas na conversão de moeda em dólares norte-americanos pelo corretor-intermediário de execução ou podem ser executadas em uma base líquida; o que significa que o corretor-intermediário de execução compraria a segurança para sua própria conta no país estrangeiro na moeda estrangeira e, em seguida, vende a segurança para executar seu pedido a um preço mais alto que inclui o custo da conversão de moeda, taxas, impostos, etc. . Em ambos os casos, as taxas totais serão incluídas no preço de execução exibido na confirmação de troca.
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Serviços gratuitos.
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As taxas de processamento avaliadas por terceiros podem ser transmitidas para a sua conta. Alguns produtos e serviços podem exigir taxas adicionais ou mínimos de transação não especificamente listados aqui. Antes de colocar o comércio, é da responsabilidade do cliente perguntar ao corretor se forem aplicadas taxas adicionais. A Scottrade recebe uma compensação por certas ordens de equivalência patrimonial e opções, conforme descrito em Scottrade / roteamento.
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Os investidores devem considerar os objetivos de investimento, encargos, despesas e perfil de risco exclusivo de um fundo negociado em bolsa (ETF) antes de investir. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e podem ser obtidas online ou contatando a Scottrade. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir.
Os ETFs alavancados e inversos podem não ser adequados para todos os investidores e podem aumentar a exposição à volatilidade através do uso de alavancagem, vendas a descoberto de títulos, derivativos e outras estratégias de investimento complexas. O desempenho desses fundos provavelmente será significativamente diferente do seu benchmark ao longo de períodos de mais de um dia, e seu desempenho ao longo do tempo pode, de fato, ser contrário ao seu benchmark. Os investidores devem monitorar essas participações, consistentes com suas estratégias, com freqüência como diariamente.
Os investidores devem considerar os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de um fundo mútuo antes de investir. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e podem ser obtidas online ou contatando a Scottrade. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir. Os fundos de taxa de não transação (NTF) estão sujeitos aos termos e condições do programa de fundos NTF. A Scottrade é compensada pelos fundos que participam do programa NTF através de taxas de registro, acionista ou SEC 12b-1.
A negociação de margem envolve encargos e riscos de juros, incluindo o potencial de perder mais do que o depositado ou a necessidade de depositar garantias adicionais em um mercado em queda. A Declaração e Acordo de Divulgação de Margem (PDF) está disponível para download, ou está disponível em uma das nossas filiais. Ele contém informações sobre nossas políticas de empréstimos, taxas de juros e os riscos associados às contas de margem.
A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem afetar o acesso à conta e a execução comercial.
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Custo das opções de negociação.
Quando você troca uma opção, o valor do comércio geralmente é menor do que se você fosse negociar o mesmo número de ações subjacentes. Por causa disto, as opções geralmente são uma maneira econômica de trocar sua visão de estoque. Os custos envolvidos na negociação de uma opção são:
A corretora cobrada pelos corretores varia e pode ser:
uma taxa fixa, cobrada por transação em porcentagem, ou seja, uma porcentagem do valor bruto da ordem, ou uma combinação desses dois, como uma taxa fixa para pedidos até um determinado valor em dólares e, em seguida, uma porcentagem depois disso.
ASX Limpar tarifas.
A ASX Clear cobra uma taxa de transação de US $ 0,13 mais o contrato de opção GST por ação. Se você exercer uma opção de compartilhamento, a ASX Clear cobra uma taxa de exercícios de US $ 0,05 mais o GST por contrato. Se você for designado em uma posição de opção, o ASX Clear cobra uma taxa de US $ 0,05 mais o GST por contrato.
No caso de opções de índice, a ASX Clear cobra uma taxa de inscrição de US $ 0,45 mais o GST por contrato e uma taxa de exercícios de US $ 0,35 acrescido de GST por contrato.
Imposto de selo.
Nenhum imposto de selo é pagável em operações de opções ou operações de valores mobiliários decorrentes de exercício de opções.
Links patrocinados.
Preços e pesquisas.
Serviços.
Educação.
Regulamento.
2017 ASX Limited ABN 98 008 624 691.
As atividades do Grupo ASX abrangem os serviços de mercado primário e secundário, incluindo a transferência de risco do grupo central de contador central (troca australiana de títulos de valores mobiliários) e negociação e descoberta de preços (Australian Securities Exchange) (ASX Clearing Corporation); e liquidação de títulos para os mercados de ações e de renda fixa (ASX Settlement Corporation).

Custos de transação.
O que são "Custos de transação"
Os custos de transação são despesas incorridas ao comprar ou vender um bem ou serviço. Os custos de transação representam o trabalho necessário para trazer um bem ou serviço para o mercado, dando origem a indústrias inteiras dedicadas a facilitar as trocas. Em termos financeiros, os custos de transação incluem as comissões de corretores e spreads, que são as diferenças entre o preço que o negociante pagou por uma garantia e o preço que o comprador paga.
BREAKING DOWN 'Custos de transação'
Os custos de transação são importantes para os investidores porque são um dos principais determinantes dos retornos líquidos. Os custos de transação diminuem os retornos e, ao longo do tempo, os altos custos de transação podem significar milhares de dólares perdidos não apenas pelos próprios custos, mas porque os custos reduzem o capital disponível para investir. As taxas, como os índices de despesas do fundo mútuo, têm o mesmo efeito. Diferentes classes de ativos têm diferentes gamas de custos e taxas de transação padrão. Todos os outros sendo iguais, os investidores devem selecionar ativos cujos custos estão no extremo inferior do intervalo para seus tipos.
Eliminação dos Custos de Transação.
Quando os custos da transação diminuem, uma economia se torna mais eficiente e mais capital e mão-de-obra são liberados para produzir riqueza. Uma mudança desta natureza não vem sem dores crescentes, já que o mercado de trabalho deve se adaptar ao seu novo ambiente.
Um tipo de custo de transação é uma barreira para a comunicação. Quando um vendedor e comprador, de outra forma perfeitamente igualado, tem absolutamente nenhum meio de comunicação, os custos de transação de um acordo são muito altos para serem superados. Um banco desempenha o papel de intermediário ao conectar a economia com investimentos e uma economia próspera justifica a renda do banco pelo custo de transação de compilação de informações e vinculação de partes.
No entanto, a Era da Informação, especificamente o afluxo da internet e das telecomunicações, reduziu consideravelmente as barreiras à comunicação. Os consumidores não precisam mais de grandes instituições e seus agentes para fazer compras educadas. Por esta razão, a sobrevivência do agente de seguros está sendo comprometida por uma ampla gama de start-ups de tecnologia que executam sites que vendem ou promovem políticas de seguro. O fácil acesso à informação e comunicação que a internet fornece também ameaçou a subsistência de empregos, como o agente imobiliário, o corretor e o vendedor de carros.

Opções negociando custos de transação
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Custos de transação em negociações de opções.
Parece que as comissões sozinhas para um comércio de opções não indexadas são de cerca de 2-5%. Por exemplo, um BAC June ATM Call está atualmente negociando em \ $ 0.20; Interactive Brokers cobra US $ 0,7 por contrato, o que significa que a única comissão é de 3,5% do valor da opção! Se alguém fosse negociar uma estratégia mais complicada, como um Iron Condor para limitar o risco, a comissão aumentará ainda mais. No entanto, o BAC é a segunda opção de compra de ações mais comercializada! Mas por que alguém iria trocar isso?
Da mesma forma, as opções do SPX têm.
10x menos comissões do que as opções SPY por unidade de risco, então por que trocar as opções SPY? Também estou confuso com a falta de opções de índice em coisas como o ouro. (Há apenas um mês as opções de índice no lançamento de índices não-americanos). Os investidores são principalmente "comprar e segurar" opções usando estratégias como chamada de escrita?
Parece que qualquer tipo de estratégia "inteligente" que negocia a volatilidade como uma classe de ativos enfrenta custos de transação incríveis. Simplesmente não é feito?
20x menos comissões do que as opções SPY por unidade de risco ". Eu não acho que está certo. Quais os pressupostos que você fez? & ndash; noob2 Jun 3 '15 às 15:00.
O valor de 10x SPY e as comissões são cobradas por contrato. Editado. & ndash; yong Jun 3 '15 às 15:15.
A volatilidade é principalmente um comércio "institucional". As pessoas que o comercializam têm um lugar em uma das trocas para que não paguem comissões de corretores. No topo, a OPRA ainda impõe suas próprias taxas, que podem somar-se. No que diz respeito ao porquê alguém trocaria um ativo quando os custos de transação são de 3-5%. Pergunte a milhões de pessoas que lançam imóveis - os custos de transação são de 5% e mais. No entanto, o setor imobiliário é o comércio mais popular do mundo :)